国联证券：王府井（600859）-国联证券-公司季报点评-复苏态势有所回落，海垦广场对外营业

王府井(600859)事件：公司发布2023年三季报，23年前三季度公司实现营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为92.7/6.5/5.9亿元，同比分别+9.4%/+56.1%/+144.7%。23Q3公司实现营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为28.9/1.3/1.3亿元，同比分别+6.0%/+277.3%/+63.1%。Q3复苏态势继续回落23Q3公司实现营收28.9亿元/同比+6.0%/环比-4.2%，分业态看，奥莱/购物中心营收同比增幅为+17.6%/+14.8%，继续领先其他业态；百货/超市同比增速分别为-5.4%/-14.6%，下滑压力明显；23Q3免税收入为0.6亿元，环比-22.1%。净利润端承压23Q3公司毛利率为39.4%，同比+1.9pct/环比-1.6pct。其中百货/购物中心/奥莱/超市/专业店毛利率同比+3.8/+1.2/-8.2/+4.9/+0.2pct，奥莱毛利率下滑主要系新租赁准则影响，经营毛利率预计维持；Q3公司免税业务毛利率延续下滑态势降至9.5%，低于Q1/Q2的14.7%/12.6%。23Q3公司销售费用率/管理费用率/财务费用率分别为14.