群益证券：大华股份（002236）-股权激励考核指标适时调整，期待后续增长

大华股份(002236)事件：公司发布《2022年股票期权与限制性股票激励计划(草案修订稿)》及相关修订说明公告。将激励计划中公司层面2023-2024年的业绩考核指标由以“2021年营收/净利为基数，2023年营收或净利增长不低于34%，2024年营收或净利增长不低于56%”更新为“以2022年营收/净利为基数，2023年营收或净利增长不低于35%，2024年营收或净利增长不低于83%”。点评：多因素影响短期业绩，适时调整股权激励考核指标更利后续激励：2022年全球经济因通货膨胀、贸易摩擦加剧、供应链动荡、地区冲突等多重不利因素面临下行压力，市场需求收缩，公司所处的智慧物联行业增速也阶段性放缓。此外，2022年下半年公司被美国商务部工业和安全局列入《出口管制条例》直接产品规则适用的对象范围清单，对公司经营生产均有一定影响，公司2022年营收YOY-6.9%,净利YOY-31.2%。公司在宏观大环境变化下，适时调整股权激励考核指标，我们认为将更有利于激发管理层及核心骨干员工的工作热情，保障激励计划效果的实现。从调整的具体情况来看，虽然2023/2024年的考核基数变更为较低的2022年