民生证券：有色金属周报：短期震荡不改长期趋势，继续看好铜铝锂钴

每周随笔：铜与通胀预期高度相关，板块行情仍未结束LME铜与美债10年期TIPS隐含的通胀预期走势高度相关（尤其是2008年至今二者相关系数高达0.82）。当前大宗价格同比上涨明显；同时，当前中美等需求大国疫苗接种占比较高，而大宗供给国占比较低，供给恢复慢于需求，价格有望继续上行，通胀预期会有望上行至3%以上，考虑美国政府财政赤字和财政刺激的融资需求，美债十年期收益率上行空间有限（1.8-2%左右）。继续看好铜板块，铜供给进入低速增长期，需求逐步回升，库存处于历史低位，继续看多铜价上行。持续推荐紫金矿业，关注江西铜业。本周观点基本金属：上周国内基本金属涨跌互现，铜、铝、铅和锡分别上涨6.91%、5.69%、0.71%、3.24%，锌和镍分别下跌0.09%、1.09%。铜：美债收益率迅速上行至1.6%附近，铜价高位回落，美国1.9万亿美元财政刺激获通过，国内电线电缆企业于本周复工，3月迎来旺季，铜价有望继续上行。铝：电解铝淡季累库18.2万吨升至108.2万吨，下游加工企业（SMM）开工率回升19个百分点至60.1%，铝价有望震荡向上。推荐紫金矿业、神火股份；加工股推荐明泰铝业、云海金属。