东吴证券：计算机应用行业：高增长低估值，网安板块迎来布局良机

行情回顾：本周计算机行业(中信)指数下跌6.54%，沪深300指数下跌7.65%，创业板指数下跌11.30%。春节后市场风格发生明显变化，之前的抱团标的有所回调，我们认为需要继续关注监管政策对投资者结构和资金投向的影响。在此背景下，信创、网络安全、医疗信息化等前期超跌板块迎来反弹。当前位置首推基本面拐点最大业绩持续兑现的信创，其次是白马方向云计算、网安，弹性方向金融IT，另外关注景气新赛道：智能网联汽车和工业软件。标的上优先考虑目前公募持仓比例还不算高，同时综合质地不错估值不贵未来增长良好的品种：中国长城、中国软件、用友网络、启明星辰、绿盟科技、东方通、科大讯飞、安恒信息、神州数码、奇安信、卫宁健康等。热门大票白马建议继续关注：金山办公、广联达、深信服、恒生电子，港股关注金蝶国际、明源云、中国软件国际、金山软件等。上周我们整理了信创板块在当前阶段的投资逻辑，本周我们对网安板块进行了梳理。截至本周，网安板块业绩快报普遍高于预期，其中奇安信、安恒信息等新兴安全赛道的企业增速相对更快。考虑到结算延迟和同期低基数，网安公司的一季报预计会继续实现高速增长。景气度方面，IDC预测2020年中国网络