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开源证券:电气设备行业周报:龙头引领长期成长,短期关注上游涨价

发布者:wx****7f
2021-03-01
1 MB 14 页
开源证券 能源
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开源证券:电气设备行业周报:龙头引领长期成长,短期关注上游涨价.pdf
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周观点:关注长期成长性,短期上游景气度最好(1)新能源汽车:近期行业调整主要是之前预期太高,加上目前宏观环境对高估值板块有压力,调整后仍是机会。中长期看,行业从2019年的低谷到现在2021年的高预期位置,资本市场最好的阶段确实已逐步过去,但行业长期成长性正逐步显现出来,近期上海电动车规划的出台是比较好的体现;短期看,行业仍处于高景气阶段:1月动力电池产量/装机量分别为12/8.7GWh,同比300%左右增长,二月份短暂排产低谷后,三月份景气度将再创新高,未来一年行业供需都会比较紧张。上游原料是目前我们看好的方向(景气度向上开始阶段、扩产周期慢);其次,我们看好估值与增速匹配度较好的二线环节和公司,比如负极的中科电气等。长期的投资方向,核心是特斯拉、宁德时代产业链,只有最优质公司能穿越周期。风险在于增速的下降、与估值的偏离。(2)光伏:长期看,绿色低碳发展经济体系指导意见落地(为了碳中和),推动光伏、储能加速发展,“十五五”期间国内光伏年新增装机可达100GW以上;短期看,硅料、硅片等主要产品的涨价对下游市场有一定压力。我们主要看好龙头和竞争格局的变化,长期看好隆基股份等一线龙头市占率

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