开源证券：钢铁行业周报：新一轮“房改”有望支撑中期地产用钢需求

周观点：铁水高位回落，负反馈持续进行供给端，本周全国高炉开工率82.49%，环比上涨0.15%；铁水产量有所回升。需求端，五大品种消费量966.70万吨，环比下跌0.06%，建筑钢材成交量环比上涨。原料端，本周铁矿石价格上涨，主要原因是铁矿石库存位于低位；双焦价格存在支撑；利润端，螺纹钢吨钢毛利边际改善，热卷、冷轧利润难见改善。库存端，本周钢坯下游类库明显，五大品种虽然社库去化，但是热卷库存已经处于历年最高，去库艰难。我们预计Q4政策端或将多举措并行以推动消费恢复，原料价格高位运行，短期矛盾仍难以规避，钢厂亏损面积扩大，部分停炉检修、部分主动减产，环保限产加码，钢价跌幅有限，看好Q4钢厂盈利修复。周观察：新一轮“房改”有望支撑中期地产用钢需求我们预计新一轮“房改”保守提升用钢需求超9000万吨。我们从需求出发测算，此轮“房改”保守带动用钢需求约9265万吨，其中房地产用钢需求约8412万吨，家电用钢需求约252万吨，电梯用钢需求约601万吨，保守的原因是只测算城区人口在300万以上的城市，我们认为随着“房改”的趋势化发展，用钢需求将进一步得到提升。周跟踪：本周（10.23-10.27）