信达证券：快递行业5月经营数据分析：5月行业件量同比+24%，单价环比维稳

本期内容提要: 事件：顺丰控股、圆通速递、韵达股份、申通快递发布2024年5月经营数据。 单价：竞争秩序稳定，单月价格环比维稳 1）圆通：5月快递票单价2.23元，环比下降0.07元（-3.0%），同比下降0.09元（-3.9%），相对旺季涨价前的23年9月下降0.11元（-4.7%），5月单月票单价降幅较前4月累计降幅收窄0.5个百分点（前4月累计快递票单价2.39元，同比下降0.11元（-4.3%）），前5月累计快递票单价2.36元，同比下降0.11元（-2.5%）。 2）韵达：5月快递票单价2.03元，环比下降0.02元（-1.0%），同比下降0.41元（-16.8%），相对旺季涨价前的23年9月下降0.26元（-11.4%），前5月累计快递票单价2.13元，同比下降0.41元（-16.2%）。我们分析主要是一方面23年6月起公司调整平台件结算规则，另一方面今年起公司调整对加盟商返点补贴入账方式，上述因素部分影响单票收入和单票成本同时小幅下降，但不影响单票毛利。 3）申通：5月快递票单价2.01元，环比下降0.04元（-2.0%），同比下降0.20元（-9.1%），相对旺季涨价前