安信证券：三未信安（688489）-拟战略收购江南科友，扩展下游金融领域

三未信安(688489)事件概述6月19日，三未信安发布《收购资产公告》，公司拟使用自有资金1.51亿元收购广州江南科友66.93%的股份，共计2074.98万股。本次交易完成后，江南科友将成为公司的控股子公司。丰富密码系统产品矩阵，进一步扩展下游金融领域从财务情况来看，2022年江南科友营业收入为1.18亿，净利润为0.22亿，净资产0.76亿，整体来看财务情况较为良好。从产品布局来看，根据江南科友官网，其主要产品为密码整机及密码系统，包含主机安全设备、终端安全模块、密码服务基础设施、密钥管理系统、主机运维审计系统、数据库运维审计系统等密码相关产品。从下游领域来看，江南科友的密码解决方案主要应用于银行、保险、证券等金融领域，在金融等重要行业的密码应用占据着主导地位，在业内享有的良好声誉。我们认为，此次收购将进一步扩充其密码系统业务的产品矩阵，并且有助于公司进一步拓展供应商生态较为稳定的金融领域客户，结合公司自身的密码芯片与密码板卡业务，发挥业务协同效应。商密行业全链布局，自研芯片实现收入公司目前形成芯片-板卡-整机-系统商密全链产品布局，有望核心受益于商密行业加速成长。2022年公司