东兴证券：公用事业及环保行业：国家能源局就可再生能源消纳征求意见

投资摘要：国家能源局下发《关于征求2021年可再生能源电力消纳责任权重和2022—2030年预期目标建议的函》，以确保完成2030年非化石能源占比的目标。《征求建议函》提到，2030年全社会用电量在11万亿千瓦时。按照26%占比预测，风电和光伏累计装机或将不低于16亿千瓦（1600吉瓦）。《征求建议函》提出，拟实行双消纳双考核，压实风电太阳能发电发展责任。为压实2030年风电、太阳能发电装机总容量达到12亿千瓦以上的责任，对各省级行政区域分别设置总量和非水电两类消纳责任权重，且两类权重均应逐年提高至少不降低。2030年非化石能源占比按26%考虑，2021年按16.6%考虑。一次能源消费总量，2030年为60亿吨标准煤，2021年为51.2亿吨标准煤。全社会用电量2030年为11万亿千瓦时，2021年为8万亿千瓦时。投资建议：中电联预测2021年全社会用电量增速前高后低，全年增长6%-7%。我们认为在单位GDP能耗不断降低的背景下，全社会用电量增速会持续低于经济增速，在这样的背景下，传统火电长期投资机会相对较少，投资者应关心新能源相关标的。对于天然气板块，随着LNG价格长期低迷，建议关注