德邦证券：电气设备行业周报：机器人“政策利好+龙头催化”，国内核心零部件环节机遇频频

投资要点：国内多项政策纷纷出台，积极推进机器人研发建设。2023年以来，国内已经出台了5项有关推进机器人研发生产的政策文件，上海、北京、深圳等超一线城市引领，旨在在2025年之前完成人工智能、机器人等方面的有效突破，将利好国内相关行业发展。AI赋能，巨头切入助力机器人产业化加速。智能化及成本限制机器人的大规模推广应用，蓝海市场内科技巨头纷纷切入。1）特斯拉：电动车龙头，其技术和产能优势可迁移至机器人，实现成本与智能化的双突破。其产品Optimus当前已是机器人具身智能典型代表，有望率先实现产业化突破；2）英伟达：切入移动机器人领域，边缘AI已完成技术突破，结合云计算公司产品更具竞争力，市场低渗透率下未来成长性可期；3）华为：已具备多项机器人相关专利，投资成立新公司彰显机器人行业发展信心。核心零部件成本占比高，国内零部件厂商机遇良多。人形机器人大规模发展将利好上游零部件厂商，在降本需求下，中国厂商将成为较佳选择：1）国内厂商已攻克减速器、控制器、伺服系统等关键核心零部件领域的部分难题，产品竞争力日益提升；2）中国机器人产业已基本形成从零部件到整机再到集成应用的全产业链体系，规模化优势显著