华鑫证券：电力设备行业周报：海博思创冲关科创板，光伏上游价格接近触底

储能：集成环节代表性公司海博思创冲关科创板6月20日，上交所新增受理海博思创科创板上市申请，公司拟募资7.83亿元用于投资年产2GWh储能系统生产建设项目、储能系统研发及产业化项目、数字智能化实验室建设项目、营销及售后服务网络建设项目和补充流动资金。海博思创连续3年在国内储能系统集成商装机量/出货量排行榜中排名首位，是目前市场上为数不多的没有自有电芯/PCS产能的纯系统集成商，具有典型代表性意义，从公司招股说明书中或可一窥国内储能集成环节现状。源/网侧并重，新能源配储仍是主要收入来源。2020~2022年，海博思创储能系统销量持续增长，分别达0.14、0.59和2.10GWh，储能系统收入分别为2.41、6.53和24.56亿元，CAGR达219.27%，占主营业务收入比重分别为66%、79%和95%。从业务重心来看，海博思创顺应市场变化进行多次调整：2020年，公司储能项目集中于火电调频等电源侧业务，电源侧占比达79%；2021年，公司完成多项独立储能电站项目系统销售，电网侧收入占比达66%，但产品定价低于火电调频储能系统，毛利率随之下降；2022年，随着新能源配储政策深化和落实，公