华鑫证券：科大讯飞（002230）-公司事件点评报告：Q2边际改善，静待星火大模型赋能新成长

科大讯飞(002230)事件公司近期发布2023年半年度业绩预告：2023H1公司预计实现营业收入78亿元，实现毛利31亿元，实现归母净利润5500-8000万元，同比下降71%-80%，实现扣非后的归属净利润-3.3至-2.7亿元。对此，我们点评如下：投资要点Q2单季度营收有所改善，净利润受研发投入拖累公司Q2单季度扭转了Q1业绩下滑的不利局面，预计实现营业收入约49亿元，较上年同期增长约10%，环比增长约70%；预计实现毛利约19亿元，较上年同期增长约7%，环比增长约60%，经营活动产生的现金流量净额超1亿元，较去年同期增加逾5.5亿元，营收、毛利、现金流均有所改善，但Q2单季度实现归母净利润1.13-1.38亿元，同比下降17-31%，主要是因为公司应对美国极限施压，在核心技术自主可控和产业链可控等方面坚定投入的同时，积极抢抓通用人工智能的历史新机遇，加大通用人工智能认知大模型的研发投入所致。星火大模型赋能现有业务，未来商用前景可期2023年5月6日，科大讯飞正式发布“1+N认知智能大模型”，目前对公司现有业务均有赋能：1）大模型在AI学习机的中英文作文辅导、中英文口语学习，以及