华安证券：通信行业周报：三大运营商H股表现优异，为什么运营商开始受到关注？

观点一三大运营商估值横向和历史比较均处于低位：1）估值处于历史最低位，或与运营成本担忧与外部因素综合相关；2）全球前十大电信运营商中，中国基本面较好但估值偏低。观点二短期来看运营商基本面持续向好：1）5G带动移动通信服务ARPU值提升是大概率事件；2）固网侧践行2C2H战略，充分挖掘用户价值；3）产业互联网成为运营商收入快速增长极。观点三长期来看，我国运营商的市场红利远未充分释放：1）随着人均收入水平提升，我国运营商ARPU值有较大提升空间；2）全球最大物联网市场，市场价值有待挖掘；3）5G切片专网+云网融合等新商业模式下，产业互联网蓝海吸引力巨大。行情回顾上周，通信（申万）指数上涨4.87%，跑赢沪深300指数5.37pct，在申万一级行业指数中表现排名第7。板块行业指数来看，表现最差的是芯片和基站，涨幅分别为4.66%和4.94%，IDC表现最好，涨幅为8.16%；板块概念指数来看，表现最好的是RCS和边缘计算，涨幅分别为8.48%和8.36%，表现最差的是手机产业和卫星互联网，涨幅分别为3.78%和4.00%。产业要闻1）全球首发，刷新国际纪录：国产77GHz毫米波芯片问世；2）