国联证券：新泉股份2024年中报点评：收入保持高增长，利润受汇兑影响

新泉股份(603179) 事件 公司发布2024年中报。2024年上半年公司实现营业收入61.6亿元，同比增长33.1%，归母净利润4.1亿元，同比增长9.5%。 新产品+新客户放量，收入保持高增长 公司前五大客户中，奇瑞、吉利、理想2024Q2销量同环比均有明显提升。2024Q2奇瑞（不含捷豹）实现销量54.4万辆，同比增长42.7%，环比增长8.3%；吉利（吉利+几何+领克+极氪）销量48.0万辆，同比增长33.4%，环比增长0.9%；理想销量10.9万辆，同比增长25.5%，环比增长35.0%。特斯拉因产品小年，Q2实现销量20.6万辆，同比-16.8%，环比-6.8%。虽然受到特斯拉影响，但公司二季度依然实现了31.2亿元收入，同比增长26.7%，环比增长2.3%，一方面因为其他客户销量表现优秀，另一方面公司新产品如保险杠、外饰件等也实现放量，2024H1保险杠收入增长387.2%，外饰附件收入增长147.8%。 利润受汇兑影响，实际经营能力向上 2024Q2公司毛利率19.9%，同环比基本持平。费用率方面，2024Q2公司销售、管理、研发费用率同环比均有下降，财务费用率有所提