天风证券：家用电器行业24W30周度研究：以旧换新政策加码，明确资金渠道+央地共担推动落地

周度研究聚焦：以旧换新政策加码，明确资金渠道+央地共担推动落地 国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，支持家电产品以旧换新：涉及品类方面，对个人消费者购买2级及以上能效或水效标准的冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器、家用灶具、吸油烟机等8类家电产品给予以旧换新补贴。补贴力度方面，补贴标准为产品销售价格的15%，1级及以上能效或水效标准的产品额外再给予产品销售价格5%补贴。每位消费者每类产品可补贴1件，每件补贴不超过2000元。资金来源方面，本次措施共涉及统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金用于支持大规模设备更新和消费品以旧换新。其中，发改委牵头直接向地方安排1500亿左右超长期特别国债资金，用于落实家电以旧换新等六条支持政策。商务部指导各地区结合实际做好优惠政策衔接，确保政策平稳有序过渡。相关项目由国家发展改革委采取投资补助等方式予以支持，简化申报审批流程，切实提高办事效率。 一、上轮三大政策与本轮以旧换新政策的区别有哪些？ 1）有针对性地进行品类聚焦补贴，补贴效果更优。本轮政策聚焦于白电/黑电/厨大电，我们认为相较于上轮政策上轮