国信证券：社会服务社会服务：自然景区持续强势复苏，暑期旺季序幕即将开启

事项：近期，各地先后发布端午小长假数据，同时在线旅游平台也相继发布暑期预订情况。国信社服观点：1）2023年端午假期，国内出游人次和旅游收入各恢复至2019年同期的113%、95%（五一120%、101%，相对有所放缓），客单价恢复约84%（与五一基本持平）。总体来看，端午表现持续验证我们前期观点：补偿性出游支撑“量”，消费渐进复苏制约“价”，此外端午本身假期短，前后五一、暑假分流和端午3天南北天气扰动也有影响。2）旅游目的地层面，自然景区尤其名山大川恢复领衔（VS2019同期，长白山、峨眉山、天目湖、黄山接待客流强劲增长，其中长白山+77%、峨眉山前两日分别+36%和+85%）；人文休闲景区恢复相对次之（乌镇、古北客流恢复至疫前约9成、5成）。端午自然景区客流恢复再获验证，考虑当前暑期出行预订积极（携程数据显示，截至6月14日，暑期国内机票搜索热度超2019年25.3%），我们继续看好景区板块β机遇。3）旅游中介层面，民航和高铁客流恢复良好持续利好OTA龙头的主业复苏和增值业务。端午假期，携程、同程平台多项业务量超2019年同期。结合交通运输部数据，假期全国日均发送旅客不及疫前（-2