财信证券：美容护理行业月度点评：化妆品类零售同比增长11.7%，叠加618大促，期待复苏延续

投资要点：核心观点：1）消费基本面相对平稳，5月社零同比延续增长。5月社零总额3.78万亿元，同比增长12.7%，低于wind一致预期的+13.6%，增速较四月下降5.7个百分点。反映了在低基数效应下，社零虽然维持高增，但修复动能有所减弱。2）化妆品部分，行业景气度回升，叠加618大促契机，期待复苏延续。从618预售数据来看：1）平台端来看，天猫平台流量红利基本见顶，抖音渠道增长强劲，超头主播带货断层领先。2）品类端来看，彩妆预售增速高于美容护肤，国潮品牌持续崛起。后续来看，随着促消费政策进一步出台，出游旺季来临催化，以及618大促契机，建议持续关注业绩增长确定性强，且具备强产品力和多渠道营销布局能力的珀莱雅，以及细分龙头稳固，多品牌矩阵逐渐丰富的敏感肌护肤龙头贝泰妮。3）医美部分，监管强化政策进一步完善，利好行业良性发展。长期来看，受益于行业规模和渗透率提升，以及行业监管趋严的医美产品和医美龙头企业爱美客、华熙生物等有望持续受益。市场行情回顾：本月（2023年5月16日-2023年6月15日，下同），申万美容护理指数下跌2.26%，在申万一级31个子行业中排名第14位，相对于上证指数