财通证券：东湖高新（600133）-置出工程业务，轻装再出发

东湖高新(600133)核心观点事件：东湖高新拟将全资子公司湖北路桥控股权转让给公司间接控股股东湖北省联合发展投资集团有限公司，当前仍处于筹划阶段，具体交易标的股权比例、交易价格等要素均未最终确定。工程建设业务子公司控股权置出，环保科技、科技园区两大板块业务保持不变。东湖高新是一家以工程建设、环保科技和科技园区为三大主营板块的高新技术产业投资控股公司。公司-2022-年全年实现营收-139.9-亿元同增15.2%；实现归母净利润-5.8-亿元同增-8.5%。-从营收占比来看，-2022-年工程建设是公司的主要收入来源，占比达-72.3%，环保科技和科技园区业务营收占比分别-13.5%/14.1%。但是，工程建设仅贡献了-43.5%的毛利润，环保科技和科技园区业务分别贡献-26.2%/30.3%-的毛利润，以上三项业务毛利率分别为7.6%/24.4%/27.1%。-建筑工程业务子公司控股权置出有利于公司未来综合盈利能力的提升，-以及在业务中的垫资情况或有好转，现金流量表及资产负债表有望迎来改善。科技园区坚持“平台+运营+投资+生态”全产业链，业务规模有序扩张。公司围绕智能制造及生命科技两