开源证券：米奥会展（300795）-公司信息更新报告：2023H1业绩持续释放，模式升级彰显中长期潜力

米奥会展(300795)需求强劲+模式升级，盈利预测上修6月28日公司公告预计2023H1实现归母净利6500-8500万元，2022年同期亏损1495.53万元，扣非归母净利6500-8500万元，2022年同期1753.83万元。预计单2023Q2实现归母净利6392.87-8392.87万元，同比2019年增长64.9%-116.5%。上半年出境全面放开，外贸企业出海参展需求强劲，境外自办展总规模和总收入同比大幅增长，考虑到公司展位持续扩容，展位单价上升，我们上调盈利预测，预计2023-2025年归母净利2/2.8/3.8（前值为1.7/2.4/3.2）亿元，yoy+295%/+41.5%/+35.6%，对应EPS1.31/1.86/2.52元，当前股价对应PE为33.1/23.4/17.3倍，维持“买入”评级。乘“RCEP”+“一带一路”之风，单展扩容规模效应显现公司上半年分别在印尼、波兰、德国、阿联酋、越南、巴西、墨西哥和日本共举办9场线下展，展位销售和单展成交额同比大幅增长。全年来看，针对纺织展，公司在迪拜/巴西/越南/墨西哥分别增加80/50/30/20个展位。随着单展展