开源证券：新凤鸣（603225）-公司信息更新报告：库存损失有所拖累，Q3业绩环比承压

新凤鸣(603225) Q3业绩环比承压，看好供给格局优化背景下，长丝盈利有望迎来修复 公司发布2024年三季报，Q1-Q3实现营收491.97亿元，同比+11.31%，实现归母净利润7.46亿元，同比-15.91%。其中2024Q3公司实现营收179.24亿元，同比+11.91%，环比+6.56%，实现归母净利润1.41亿元，同比-65.41%，环比-57.23%。由于长丝景气度修复不及预期，我们下调公司2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为11.43（-9.10）、20.80（-4.56）、23.61（-3.57）亿元，EPS为0.75（-0.60）、1.36（-0.30）、1.55（-0.23）元，当前股价对应PE为15.7、8.6、7.6倍。我们看好供给格局优化带来长丝盈利修复，维持“买入”评级。 Q3公司长丝产品量增价减，库存损失对业绩有所拖累 销量方面，2024Q3公司长丝销量合计206.99万吨（其中POY、FDY、DTY占比分别为71%、19%、10%），较Q2环比+14.39%。价格方面，2024Q3公司POY、FDY、DTY产品不含税售价