东兴证券：非银行金融行业：内外兼修，政策合力推动资本市场环境优化

事件：近期，政策密集出台以提振投资者信心，优化资本市场环境。证监会就《上市公司监管指引第10号——市值管理（征求意见稿）》（简称《指引》）公开征求意见，鼓励上市公司做好市值管理工作；中央金融办、证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》（简称《指导意见》），推动资本市场资金结构持续优化。 点评： 在《指引》中，监管层明确上市公司需要聚焦主业，提升经营效率和盈利能力，并在适当时间综合运用多种方式进行市值管理，提升上市公司投资价值。具体方式包括但不限于：1.并购重组；2股权激励、员工持股计划；3.现金分红；4.投资者关系管理；5.及时进行重要信息披露；6.股份回购。但监管也强调禁止上市公司以市值管理名义实施违法违规行为。 同时，《指引》明确了董监高在上市公司市值管理行为中的责任。其中，董事会应根据当前业绩和未来战略规划就上市公司投资价值制定长期目标，在公司治理、日常经营、并购重组及融资等重大事项决策中充分考虑投资者利益和回报，坚持稳健经营，避免盲目扩张，不断提升上市公司投资价值。同时，董事会应及时关注市场对上市公司价值的反映，并及时采取合理方式作出调整。此外，在上市公司薪酬体系，上