开源证券：非银金融：外汇局研究有序放宽个人资本项目下业务限制点评：个人境外投资有望放松，头部及互联网券商受益

事件：2021年2月19日，外汇局资本项目管理司司长叶海生撰文表示，研究有序放宽个人资本项下业务限制，推动证券公司外汇业务试点。点评：研究放宽个人资本项下业务限制，推动证券公司外汇业务试点为扩大金融市场双向开放，提升境内金融市场国际化水平，后续涉及非银金融行业的资本项目便利或主要涉及以下三方面：（1）修订境内个人参与境外上市公司股权激励计划的管理规定，取消年度购付汇额度限制，优化管理流程；研究论证允许境内个人在年度5万美元便利化额度内开展境外证券、保险等投资的可行性。（2）继续推进证券公司结售汇业务试点工作，选择部分实力较强的证券公司开展跨境业务试点，支持证券公司做大做强，发挥证券公司对外汇市场的积极作用。（3）优化保险机构境外投资管理政策，对保险机构境外直接投资（ODI）和证券投资实施分别管理。券商：跨境投资便利提升，需求扩容利好境内和境外互联网券商（1）目前境内个人受购汇用途限制较难直接参与境外证券投资，若限制放开，个人购买境外股票便利化程度将明显提升，满足居民全球资产配置需求，跨境投资业务需求扩容整体看对境内和境外互联网券商均是利好。一方面，目前境外互联网券商相较中资券商在门槛、