开源证券：晶丰明源（688368）-公司信息更新报告：2023H1公司业绩承压，短期扰动不改长期成长

晶丰明源(688368)2023H1公司业绩承压，短期扰动不改长期成长，维持“买入”评级2023H1公司实现营收6.15亿元，同比+4.03%；归母净利润-0.89亿元，同比-0.27亿元；扣非归母净利润-1.4亿元，同比-0.36亿元；毛利率24.67%，同比-4.29pcts。计算得2023Q2单季度实现营收3.50亿元，同比+20.91%，环比+32.12%；归母净利润-0.29亿元，同比+0.21亿元，环比+0.31亿元；扣非归母净利润-0.62亿元，同比+0.04亿元，环比+0.15亿元，毛利率25.79%，同比-2.33pcts，环比+2.59pcts。受下游消费电子需求疲软等影响，我们下调2023-2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利润为-0.09/1.73/3.17亿元（前值为0.83/2.27/3.65亿元），对应EPS为-0.14/2.75/5.04元（前值为1.32/3.61/5.81元），当前股价对应PE为-804.4/41.4/22.5倍，我们看好公司未来渗透率的不断提高，维持“买入”评级。多项业务协同发力，公司成长动力充足分产品看，LED照明