浙商证券：建筑装饰行业专题报告：钢结构“小公建”EPC市场广阔，21年重大项目投资同比高增

报告导读以学校、医院为代表的“小公建”EPC钢结构市场扩容趋势料将贯穿“十四五”，建议关注EPC模式带来的钢结构板块业绩弹性；建筑装饰行业20年业绩预披率41.6%，钢结构和基建板块多增、园林和装饰板块普降，建议继续重点关注20年新签订单合同额普增的钢结构、基建板块；当前已有11省份公布21年重大项目数据，年度投资额同比高增15.2%，我们认为“十四五”开局年基建投资力度料加大。投资要点近期观点：（1）2月2日，浙江省住建厅发文要求加快工程总承包模式推广力度，钢结构装配式建筑原则上采用总承包模式。目前已有海南、山东、江苏和浙江等省份明确装配式建筑原则上应采用工程总承包模式。我们认为，随着钢结构渗透率进一步提升，以学校、医院为代表的“小公建”EPC钢结构市场扩容趋势料将贯穿整个“十四五”，叠加体育场、会展中心等等政府投资占主导的“大公建”钢结构EPC市场，公建类钢结构EPC投资体量有望持续增加。（2）申万建筑装饰一级行业业绩预披率41.6%，钢结构和基建板块多增、园林和装饰板块普降，建议继续重点关注20年新签订单合同额普增的钢结构、基建板块。在已披露2020年业绩的57家公司中：受益于基