中国银河：通信行业2021年两会前瞻：新基建与应用将成主线

今年两会中通信行业主题预计主要围绕十四五规划展开，新基建与行业应用预计将成为主线。其中新基建中5G与数据中心确定性高，进展最快、行业空间大。行业应用预计发展爆发性强，业绩弹性大。新一代信息技术基础研发受益持续时间最长。“十四五规划建议”重点提及新一代信息技术研发（人工智能与量子信息等），新型基础设施建设（5G、工业互联网、大数据中心等），加快数字化发展（即加快通信信息技术在各行各业中的渗透），相关领域预计将会受益。十三五通信行业复盘：大部分提及领域获爆发性发展，二级市场中最大涨幅三年逾六倍。“十三五规划”重点提及建设信息基础设施（网络强国）、拓展网络经济空间+电信提速降费、突破新一代信息通信等核心技术，受益明显。《十三五规划建议》中关于通信行业相关的主要体现在建设信息基础设施（网络强国）、拓展网络经济空间+电信提速降费、突破新一代信息通信等核心技术。十三五正式文件中也确立相关目标，其中各子领域中大部分在二级市场取得明显收益，如光纤光缆（3年涨幅6.5倍）、CDN网络（2年涨幅2.5倍）、基础通信芯片制造商（3年涨幅1.8倍）与通信设备商（3年涨幅1.8倍）等。部分行业也受到相关政策影响