太平洋证券：轨交专题研究报告：“交通强国”发力，“城市群”激发轨交长期向上动能

发展轨交的重要性城轨与城际备受政策支持，是加强城市交通治理、提升居民生活品质的有效措施，在构建“交通强国”蓝图中发挥重要作用。1）补短板：与全球发达地区相比，我国城轨密度仍较低，人均公共交通资源供给仍是短板。主要发达国家的城轨建设密度平均是我国的3-4倍。2）先进技术赋能：未来轨交将完美融合新老基建，实现新旧动能同时发力。我国致力于打造世界先进智慧城轨国家，同时将城际纳入“新基建”，科技赋能下将是未来方向。城轨进度屡超预期，围绕核心城市发力我国城轨已历经了“快速发展→审批暂停→审批恢复→高速高质量发展”的过程，52号文后准入门槛增高，行业逐渐步入高速+高质量发展阶段。截至2020年我国城轨里程已达7978.19km，大幅超过原计划里程6000km约33%，在区域上经济实力强、人口流量大的大型城市成为首批主力军，这类项目均相当优质。中长期发展潜力：“交通强国”加持，“城市群”催生广阔空间1、政策发力，“交通强国”规划2035年实现都市区1小时通勤、城市群2小时通达、全国主要城市3小时覆盖，2050年全面建成交通强国，至少未来15-30都将处于轨交建设持续扩张的阶段。我国将以“城市群”为主