开源证券：力生制药（002393）-公司信息更新报告：业绩稳健增长，进一步夯实科改示范企业地位

力生制药(002393) 业绩稳健增长，销售费用率有所下降，维持“买入”评级 2024H1公司实现营业收入7.45亿元（同比13.25%，未标注为同比口径）；归母净利润1.02亿元（+13.50%）；扣非归母净利润0.99亿元（+11.72%）。公司2024H1毛利率56.16%（-5.89pct）；净利率为13.60%（+0.11pct）。2024H1公司销售费用率28.51%（-1.73pct）；管理费用率8.20%（-0.26pct）；研发费用率7.34%（-2.64pct）。我们看好公司在多个治疗领域的市场优势，维持2024-2026年归母净利润预测，预计分别为1.78、2.01、2.16元，EPS分别为0.97、1.09、1.17元/股，当前股价对应PE分别为25.9、23.0、21.3倍，维持“买入”评级。 工业板块稳步提升，胶囊产品表现亮眼 分板块来看，商业板块收入0.48亿元，工业板块收入6.97亿元（+5.99%）。分剂型看，片剂收入4.50亿元（-4.10%），针剂1.12亿元（-10.49%），胶囊0.64亿元（+26.25%），丸剂0.47亿元。公司“三鱼？”牌