华福证券：房地产行业定期报告：上海土拍市场点状回暖，百强房企新增货值降幅收窄

周度观点： 上海土拍热度较高，1-11月百强房企新增货值降幅收窄 2024年11月28日，上海第七批次集中供地落幕，共出让10宗地块，平均溢价率14.71%。拿地主体方面，10宗地块中有9宗为保利系、华润系、中建系等央企开发商拍下，国央企拿地意愿积极。拿地位置方面，距离地铁站近、周边配套成熟、靠近往期热销楼盘的地块热度较高，如浦东新杨思、浦东唐镇、闵行梅陇等地块，其中新杨思地块触发中止价，由华润+中能建+越秀联合体竞得，溢价率40.37%，刷新上海集中供地以来最高溢价率记录。 本月上海、杭州、成都等多地土拍呈现点状的高溢价成交，从整体土拍市场看，1-11月投资规模降幅缩窄。据克尔瑞披露，24年1-11月中国房地产企业新增货值17849亿元，同比下降34.5%，降幅较1-10月收窄6pcts。我们认为，近期土地市场出现回暖迹象，主要得益于核心城市优质地块的推出和资金实力雄厚的国央企的积极补库存。本轮地产复苏从房价企稳到拿地企稳，进一步传递至开工企稳，土地市场持续改善则是本轮市场复苏 的前提。整体而言，土地投资处于磨底时期初见改善边缘，伴随市场止跌回稳预期持续增强，建议持续关注12月宅地竞