中泰证券：详解杭州银行2024三季报：息差企稳回升，资产质量保持优秀

杭州银行(600926) 报告摘要 三季报综述：息差企稳回升，非息放缓拖累营收与净利润增速小幅下降。杭州银行2024年三季度息差在负债端的贡献下企稳回升，带动净利息收入增速由负转正，债市调整下非息收入增速放缓有一定拖累，营收整体累计同比增速较二季度下降1.5个百分点至3.9%；公司资产质量继续保持优秀水平，拨备计提力度基本稳定，净利润累计同比增速也环比下降1.5个百分点至18.6%，整体仍然保持较高增速。 净利息收入：Q3息差企稳并上行7bp，主要是负债端贡献，净利息收入环比正增7.2%，较二季度提升10.6个百分点。三季度单季年化净息差环比上行7bp至1.44%，资产端收益率基本稳定，负债端付息率下行8bp至2.10%，对息差上行起到了主要作用。 资产负债增速及结构：贷款投放冲高回落，存款继续保持多增。1）贷款：杭州银行今年投放节奏仍然比较前置，上半年投放规模较大，三季度有所回落，单季投放规模为88.3亿，较去年同期下降22.3%，1-3季度累计投放1030.6亿元，接近去年全年的投放规模，同比增长24.1%，前三季度整体投放增速仍比较高。在投放结构上，三季度仍然以对公为主，对公（含