浙商证券：中航沈飞（600760）-三季报业绩超预期，公司持续高质量发展、推进改革

中航沈飞(600760)投资要点事件：公司发布2023年第三季度报告1）2023前三季度业绩：2023前三季度实现营业收入346.31亿元，同比增长14%；归母净利润23.64亿元，同比增长36%；扣非归母净利润22.99亿元，同比增长35%。2）2023Q3业绩：从单季度角度看，2023Q3实现营业收入114.81亿元，同比增长10%，环比减少18%；归母净利润8.71亿元，同比增长40%，环比增长2%，2023Q3业绩超预期，盈利能力持续提升。2023Q3毛利率、净利率持续提升创近三年新高，期间费用控制保持较高水平1）利润率方面：2023Q3毛利率为11.69%，同比增加2.57pct，环比增加1.84pct；净利率为7.54%，同比增加1.63pct，环比增加1.57pct。2）期间费用方面：2023前三季度期间费用率为2.49%，同比减少0.09pct。其中销售费用率/管理费用率/财务费用率/研发费用率分别为0.03%/1.70%/-0.81%/1.57%，同比+0.00pct/+0.00pct/+0.09pct/-0.18pct。应收票据及应收账款增长显著，合同负债保持稳定1