国海证券：2024年新能源行业策略-电力设备：出海景气度持续向上，国内主配网各有看点

行业复盘：2023Q2开始，电网设备指数跑赢沪深300指数，主要系主网设备招标高增速、出口数据持续向好、相关公司业绩释放。之前低关注度的电网设备行业正引起更多重视，我们认为一方面是因为电网投资结构性变化和能源转型趋势性变化带来行业景气度提升，另一方面也体现了资金对营收和盈利均有望稳步增长板块的青睐。2024年展望：我们重点看好3个方向：1）电网主设备企业出海；2）电表相关数字化企业出海；3）国内高压主网建设，尤其是柔直。电网主设备企业出海：需求端，全球能源转型带来电力设备需求提速，供需短期错配有望为国内企业更好打开海外市场。供给端，出海壁垒主要来自于以电网企业为主客户群体的高进入门槛，国内优质企业有望实现强者恒强。建议重点关注深耕海外民营企业【思源电气】、【华明装备】、【金盘科技】、【万马股份】，关注出海不断发力的国资企业【平高电气】、【中国西电】、【云路股份】，建议关注逐步走向出海的企业【明阳电气】、【伊戈尔】。电表相关数字化企业出海：需求端，能源转型推动全球电力数字化投入提升和步伐加快，全球电表相关需求有望进入上行周期。供给端，国内电表企业已在部分海外市场替代国际巨头，这一趋势有望