中国银河：银行业：宏观经济持续修复，看好业绩改善+低估值下的银行板块投资机会

核心观点：事件近期，银行板块出现连续上涨行情。截至2月5日，银行板块单月累计上涨6.19%，在30个中信一级行业指数中排名第3；年初至今累计上涨12.99%，在30个中信一级行业指数中排名第1。我们认为本轮行情主要受到以下几方面的因素的影响：宏观经济持续修复，银行业经营环境改善，基本面向好趋势不变Wind数据显示，12月多项经济指标持续改善，企业中长期贷款维持较快增长。其中，单月工业增加值同比增长7.3%，固定资产投资累计同比增长2.9%，PMI为51.9%，维持在荣枯线以上；金融机构单月新增企业中长期贷款0.55万亿元，同比多增0.15万亿元。宏观经济修复环境下，企业生产活跃，信贷需求增加，盈利能力增强，有助银行信贷投放稳步增长，资产质量持续优化，业绩进一步改善。央行多次开展逆回购操作助力流动性平稳2021年以来，受税期高峰、财政支出增加以及春节假期临近影响，市场资金面有所收紧，资金成本上升。截至2月5日，7天、14天和1个月shibor利率分别为2.34%、2.88%和2.75%，较1月初分别上升34.5BP、85.6BP和11.1BP。央行通过开展逆回购的形式维护银行间流动性合理