浙商证券：中科曙光（603019）-业绩基本符合预期，信创+AI有望驱动成长

中科曙光(603019)投资要点公司披露了2023年三季报，前三季度营收77.58亿，同比+5.03%；归母净利润7.50亿，同比+14.78%；扣非归母净利润4.10亿，同比+16.59%；单Q3营收23.57亿，同比-0.27%；归母净利润2.06亿，同比+20.11%；扣非归母净利润0.92亿，同比+29.31%，业绩符合预期。毛利率提升叠加管控费用，利润持续增长公司23Q3毛利率25.49%，同比增加1.19pct；销售/管理/研发费用率分别为6.82%/2.39%/11.63%，同比减少0.11/1.54/0.60pct，在宏观经济及党政信创节奏影响收入的情况下，公司利润端仍实现了较为可观的增长。行业信创订单逐步释放，基石业务有望逐步修复运营商和银行客户行业信创订单持续释放，除鲲鹏芯片服务器以外，客户也会选择一定比例的海光芯片服务器来满足信创要求，如根据云头条，近期建设银行公布了3.35亿海光芯片服务器订单，我们预计在行业信创的驱动下，公司的信创服务器业务增速有望逐步修复。美拟进一步收紧AI芯片供应，核心信息基础设施领军企业有望获益10月17日，美国计划限制向中国出口先进AI