山西证券：福莱特（601865）-业绩稳健增长，扩产逐步推进，龙头地位巩固

福莱特(601865) 事件描述 3月26日，公司披露2023年年报，全年实现营收215.2亿元，同比+39.2%；实现归母净利润27.6亿元，同比+30.0%。2023年Q4单季度实现营收56.4亿元，同比+32.8%；归母净利润7.9亿元，同比+27.8%。 事件点评 盈利能力稳健，光伏玻璃产销两旺带动营收增长。公司营收主要由光伏玻璃产品贡献，2023年光伏玻璃营收占比为91.4%。2023年光伏玻璃生产量/销售量分别为12.1/12.2亿㎡，分别同比+44.5%/49.5%，产销高增带动公司整体营收增长。2023年全年公司毛利率为21.8%，同比下降0.3pct；归母净利润率为12.8%，同比下降0.9pct，基本持稳。 坚持全球化战略，海内外扩产稳步推进。截至2023年底，公司总产能为20600t/d；公司安徽四期项目和南通项目，预计年内点火运营，总计日熔化量为9600t/d，至2024年底合计日熔化量为30200t/d。海外方面，公司已在越南设有产线并拟在印度尼西亚投建2*1600t/d产线。2023年公司子公司越南福莱特的净利润率为22.1%，显著高于国内，海外产能的持续扩