信达证券：煤炭行业周报：神华年度长协价格创新高！

煤矿开工平稳，下游需求减弱，产地煤价承压下行。本周陕西榆林动力块煤（Q6000）坑口价610.0元/吨，周环比下跌10.0元/吨；大同南郊粘煤坑口价(含税)（Q5500）605.0元/吨，周环比下跌105.0元/吨；内蒙古东胜大块精煤车板价（Q5500）515.0元/吨，周环比下跌40.0元/吨。主产地供应基本平稳，临近年关下游及贸易商需求减弱，价格承压下行。锚地船舶高位回落，港口库存低位震荡。本周国内重要港口（秦皇岛、曹妃甸、国投京唐港）周内库存水平均值874.20万吨，较上周的914.81万吨减少40.61万吨，周环比下降4.44%。本周下游采购热情不减，截至2月4日，环渤海地区四大港口（秦皇岛港、黄骅港、曹妃甸港、京唐港东港）的货船比（库存与船舶比）为10.34，周环比上升5.04。日耗回落，预期生变，煤价回调。截至2月5日，秦皇岛港动力末煤(Q5500)山西产平仓价690.0元/吨，周环比下跌115.0元/吨。国际煤价，截至2月5日，纽卡斯尔港动力煤现货价85.70美元/吨，较上周下跌4.42美元/吨，周环比下降4.90%。截止2月5日，动力煤期货活跃合约较上周同期下跌22.8