国联证券：阳光电源（300274）-光储盈利水平显著提升，龙头优势有望延续

阳光电源(300274) 事件： 2024年4月22日，公司发布2023年报及2024年一季报，2023年公司实现营业收入722.51亿元，同比增长79.47%，实现归母净利润94.40亿元，同比增长162.69%，实现经营活动现金净流量69.82亿元，同比增长476.77%，实现销售毛利率30.36%，同比提升5.81pct，公司全年业绩实现大幅增长，盈利能力显著提升。 2024Q1公司实现营业收入126.14亿元，同比增长0.26%，实现归母净利润20.96亿元，同比增长39.05%，实现经营活动现金净流量-4.88亿元，同比增长38.57%，实现销售毛利率36.67%，同比/环比分别提升8.67/8.04pct，业绩整体略超预期。 光伏逆变器盈利提升，市场和产品结构改善 2023年公司光伏逆变器业务实现营业收入276.53亿元，同比增长60.97%，实现毛利率37.93%，同比提升5.51pct，公司着重推进全球化渠道和服务网络布局，品牌优势突出，盈利水平结构性提升。2023年公司实现光伏逆变器出货130GW，同比增长约69%，其中1+X模块化逆变器截止2023年底累计全球签单量