开源证券：电气设备行业周报：调整后是布局良机，景气度继续分化

周观点：调整后是布局良机，景气度继续分化（1）新能源汽车：最近市场波动较大，但行业基本面没有大变化，2021年仍是行业需求增速加速向上、供需偏紧张的一年，行业边际变化在于两个方面：首先，二月份由于春节假期影响，龙头公司排产有所下降，但三月份排产就会快速提升；其次，目前上游产品（比如碳酸锂）涨价过快，短期存在回调压力，但上涨还处于前期阶段。不管是从景气度传导、扩产周期角度，还是从整个电动车产业周期看，我们仍认为产业链仍是投资的比较好的窗口期，尤其是上游端，整体还处于景气度上升的上半段。长期的投资方向，核心是特斯拉、宁德时代产业链。（2）光伏：从近期隆基股份、中环股份的硅片涨价看，各环节景气度、议价权存在较大的分化：首先，硅片环节从整个产业链看仍是议价权较大的环节，但其涨价滞后于硅料，说明短期硅料的议价权更高；其次，隆基股份此次涨价滞后于中环股份，部分说明了大硅片的议价能力可能更强；最后，由于后面存在二季度相对需求低谷，电池片、组件价格已经松动，硅片、硅料价格坚挺的持续性值得观察。我们认为2021年将进入光伏供给端革命的阶段，将带来各环节竞争格局的优化，部分二线企业将有比较好的阶段性机会：