开源证券：通信行业周报：海外云巨头财报总结：AI对营收贡献逐渐显著，资本开支持续增长，AI投资有望实现正循环

AI相关资本开支持续增长，AI对营收贡献逐渐显著，有望实现投资正循环META发展AI雄心不减，再次上调2024年资本开支预期。2024年4月24日，META发布2024年一季度报告，公司Q1实现营收365亿美元，同比增长27%，实现净利润124亿美元，同比增长114%。公司在上周发布了Llama38B和70B模型，在同规模模型中表现最佳，仍在训练的400B模型有望在多个基准测试中处于行业领先地位，下一阶段的模型将向着Agent发展，而不仅仅是聊天机器人。公司Q1资本开支为67亿美元，预计2024Q2实现营收365-390亿美元，预计2024年全年资本开支由300-370亿美元上调至350-400亿美元，再次上调资本开支预期，在取中位数375亿资本开支的情况下，我们测算2024年资本开支有望同比增长35%，公司将加速基础设施投入以支持AI持续发展（持续迭代训练到如Llama7等），保持AI的领先地位，短期之内，资本开支更倾向于增加训练侧的算力，并预计2025年资本开支将持续提升以支持AI的研发支出。 谷歌云业务营收持续增长，AI对营收贡献逐渐显著，基础设施投资有望进入正循环。2024年4