西南证券：医药行业政策点评：第四轮集采结果公布，看好创新及产业链CXO

投资要点事件：2021年2月3日，第四批国家集采中标结果公布。本次集采共纳入45种药品，拟中选药品平均降价52%，最高降幅达到96.82%。本次集采降幅收窄，中标企业扩大。本次集采降幅为52%，4+7、4+7扩围、第二轮集采和第三轮集采降幅分别51%、58%、60%和70%，本轮降幅收窄。最高降幅为峨眉山通惠制药的帕瑞昔布注射剂，降幅达到96.82%，降幅大于90%的有23个品种，降幅在80%以上的有51个品种。中标企业家数从4+7集采的15家扩大到本次集采的152家，本次共有215个品种进行了报价，最终158个中选，中选率为73.5%，是历次国采中最高的一次。进口原研药降价意愿较低，国产仿制药加速龙头集中。国内药企扬子江中标7个品种，齐鲁、中生、石药中标6个品种，复星中标5个品种，豪森、科伦和东阳光药中标4个品种，恒瑞、福元中标3个品种，集采加速推进加速国产龙头药企集中度。本次一共有20家外企参与了41个品种的报价，5家外资企业中标，其中只有2个为原研药品，外资药企的降价意愿不高，36个品种进口企业遭遇高价淘汰，给国产药企腾出院内市场空间。同时，随着仿制药一致性评价工作深入，进口原研