民生证券：汽车和汽车零部件行业周报：无人配送需求强劲L4场景应用加速落地

本周数据：2025年5月第4周（5.19-5.25）乘用车销量39.9万辆，同比+12.1%，环比+2.6%；新能源乘用车销量22.2万辆，同比+20.4%，环比+2.0%；新能源渗透率55.4%，环比-0.4%。 本周行情：汽车板块本周表现弱于市场。本周（5月26日-5月30日）A股汽车板块下跌2.90%，在申万子行业中排名第30位，表现弱于沪深300（-1.49%）。细分板块中，汽车服务上涨2.13%，商用载客车、商用载货车、汽车零部件、摩托车及其他、乘用车分别下跌0.48%、0.52%、1.79%、2.66%、5.59% 本周观点：本月建议关注核心组合【吉利汽车、比亚迪、小鹏汽车、小米集团、伯特利、拓普集团、新泉股份、沪光股份、春风动力】。 无人配送需求强劲L4场景应用加速落地。需求端：人力缺口与成本压力驱动刚需。快递业务量5年CAGR达22.5%，但快递员数量CAGR仅1.4%，2024年人均日配送量超100件；末端配送占物流成本60%（"最后五公里"），无人化可降本增效填补人力缺口。供给端：技术规模化带来成本革命。乘用车L2+渗透率超90%（2030年）带动产业链成熟，激光雷