首创证券：国防军工行业周报：多项超预期业绩预告彰显军工蓬勃发展态势

核心观点本周核心观点：多项超预期业绩预告彰显军工蓬勃发展态势。近期多家军工企业发布年度业绩预告，截至本周末共计58家数据公布，其中有45家企业利润同比有超预期正向增长，共占公告总额的78%，增幅第一的振芯科技同比上涨1698.6%，平均增幅92.28%，行业总体增长趋势明显。从业绩预告及平均增幅可知，相比以往军工企业业绩兑现坚挺，行业蓬勃向上发展态势不改，军工黄金爆发期已经到来。短期市场波动不改行业整体向上态势。上周军工板块震动较大，部分个股下跌明显，主要是受到资金的影响，军工部分高贝塔子版块估值下调明显。后期随着流动性的回复，二月会逐渐呈现市场修复的行情，军工“十四五”整体蓬勃发展趋势不改，近期回调适合加仓行业龙头及关键原材料、电子元器件供货商个股。“十四五”景气向上趋势不改。“十四五”强军行业逻辑不改，七年建设三年战备处于黄金发展期。未来三年是军队装备业绩订单大爆发的黄金时间，特别关注行业龙头主机厂及上下游核心零部件供货商发力时间；亮点：1、2021年军费预计稳健增长，各项主战核心装备订单明确业绩坚挺，现金流情况良好利润能够兑现；2、对标行业龙头，部分总装厂市值被低估，存在大幅上涨