太平洋证券：建材行业周观点：聚焦高景气度板块及优质消费建材龙头

聚焦高景气度板块及优质消费建材龙头。随着市场流动性边际收紧，对于前期涨幅较高的板块或有杀估值的影响，从建材的角度来看,现金流及应收账款较差的企业或受到影响，我们建议首先聚焦现金流良好叠加基本面修复的C端建材，经营质量优异，业绩稳定增长，以伟星新材及北新建材为主；其次，关注行业格局稳定，龙头优势明显的细分龙头，兼具稳定与成长，如东方雨虹、北新建材等，同样关注低估值，稳定增长的二线龙头科顺股份、蒙娜丽莎等；同时继续看好行业延续高景气度的玻纤与玻璃板块。玻纤：淡季行业库存维持低位，21年价格将延续上行趋势。节前淡季行业整体库存仍处于历史较低位置，龙头企业库存持续走低，热塑、短切等产品供给偏紧，部分厂家普通直接纱价格已经接近6000元/吨，创近年来新高，基于当前紧张的供需格局，开春后仍有提涨预期；同时电子纱价格进一步提价1000元/吨，达到1.1-1.12万元/吨，目前主流电子布价格提涨至5.3-5.5元/米左右，将进一步推升龙头企业盈利弹性，由于当前电子器件终端需求旺盛，电子纱后市仍有提价预期；我们认为，由于玻纤需求与宏观经济紧密相关，典型的顺周期品种，随着疫情影响边际减弱，经济将逐步恢复，