信达证券：家用电器行业周报：年货节大促景气向好，小家电延续高增长

本期内容提要:本周基本行情：本周家电板块涨跌幅为-5.64%，沪深300指数涨跌幅为-3.91%，家电板块跑输沪深300指数1.73个百分点，在所有一级行业中排序20/28。原材料涨价有所缓和：本周主要原材料价格上涨趋势有所缓和，其中铜价同比下降0.88%，铝价同比上涨0.05%，冷轧板均价同比上涨0.89%，中塑指数同比上涨0.90%。我们预计未来原材料价格上涨趋势会有回落，将会缓和家电成本高增长的态势。防疫措施增加春节居家需求，更多年货消费转向线上：2021年的年货节延续了双11，双12的多元化促销渠道，直播带货、内容营销等方式愈加受欢迎。官方推出超级红包新春特别版，一元购年货节专场、满减优惠等玩法，进一步激发消费热情。小家电热度不减，整体实现量价齐升：疫情防控期间，居家要求进一步刺激小家电需求，小家电新兴品牌增速仍然迅猛。小熊1月份全网销量同比增加17.96%，销售额同比45.28%。苏泊尔发力电商后增长仍然可观。分品牌来看，大促期间小熊、摩飞、苏泊尔、九阳销量分别同比增加8.66%、158.41%、68.89%、38.15%；销额变动47.55%、362.81%、77.97%、