首创证券：煤炭开采行业简评报告：供暖季到来，煤价有望止跌

核心观点动力煤供给边际宽松，供暖季到来有望缓减港口库存压力。供给方面，月初产地大部分煤矿生产正常，安全生产压力有所减轻，当前动力煤供应整体平稳，坑口煤价承压继续下行。截至11月3日，大同南郊Q5500弱粘煤坑口价780元/吨，周环比下降3.94%；陕西榆林Q5500烟煤末坑口价812元/吨，周环比下降5.03%；内蒙东胜Q5200原煤坑口价734元/吨，周环比下降5.53%。需求方面，近期，随着“金九银十”建材行业耗煤旺季结束，水泥、建材行业进入错峰生产期，非电行业煤炭采购明显减少。同时，化工行业对煤炭消耗也在下降。民用电方面，进入十一月份，北方气温开始逐渐下降，随着供暖季的到来，动力煤需求有望提振，港口库存有望开启消化。库存方面，北方港口方面，港口价格本周继续小幅下跌，港口库存继续累积，当前库存压力下，煤价短期难以有上涨动力。截至11月3日，北方港口库存合计2653万吨，较10月27日增加132万吨，涨幅5.24%。进口方面，受国内价格持续走低以及国内港口累库影响，当前进口成交量较为低迷。近期焦炭首轮提降迅速落地，短期炼焦煤市场或继续承压。供给方面，虽然产地部分前期因事故或自身原因停