华安证券：有色金属行业周报：流动性预期波动制约工业金属价格，能源金属继续强势

本周有色金属板块跑输大盘，跌幅为5.86%。其中稀土板块表现最为突出，周涨幅为1.30%，其余板块均出现一定程度的下滑。基本金属：基本金属期现货价格整体出现高位调整。期货市场LME铜、铝、铅、锌、锡分别下跌2.16%、0.88%、1.08%、2.94%，镍本周价格出现小幅上升，同比增长2.64%。现货市场，铜、铝价格出现小幅回落，周内分别下降0.33%和1.32%。铜：本周库存持续去库，有望对铜价进行短期支撑。本周铜供给端继续承压，年初进口铜到港受限叠加国外疫情蔓延，现货供应紧张。而部分地区春节前持续备库，铜库存持续降低。本周国内上期所铜库存减少683吨，LME铜库存本周降低14.99%至74575吨。铝：受北方疫情影响，物流运输效率降低，短期供应收紧，而随着春节临近，中小企业逐渐关停减产，影响棒材的消费释放，库存出现累库迹象。截止本周，LME铝库存为1431050吨，周同比上涨1.01%，SHFE铝库存为239504吨，同比上涨1.36%。春节后库存受到下游全面复工影响，库存有望回落。建议关注：紫金矿业、江西铜业、云铝股份、神火股份。新能源金属：本周新能源金属整体呈现上涨态势。从终端