浙商证券：彩讯股份深度报告：乘信创和国资云东风，AI赋能驱动业绩增长

彩讯股份(300634)业内领先的企业数字化服务商，全面受益于数字经济发展公司是业内领先的企业数字化服务商，以运营商为核心客户，三大主要业务为协同办公、智慧渠道、云和大数据。公司把握AI浪潮和数字经济机遇，重点布局信创邮箱和国资云等核心领域，营收和利润实现高增长。2022年实现营收11.95亿元，同比增长34.71%，归母净利润为2.25亿元，同比增长50.91%。2020-2022年，公司营收增速从0.96%提升至34.71%，归母净利润增速从2.87%提升至50.91%。在行业信创加速落地、国资云建设推进和5G消息推广的大背景下，公司继续发挥在运营商领域的优势，把在运营商领域积累的业务经验推广到其他行业客户，积极布局智能邮箱和数字人等AIGC产品，紧抓数字经济发展机遇，业绩增长逻辑清晰。行业信创推进具有确定性，AI赋能邮箱带来新动力行业信创推进的节奏和规模具有确定性，国资委明确指导央国企在2027年前完成邮箱的国产替代，以邮箱为核心的协同办公业务迎来加速发展的机遇。公司协同办公产品在信创领域优势明显：RichMail邮箱已完成数据安全与信创适配，入选中央集采邮箱项目和工信部数字技术