华鑫证券：农林牧渔行业周报：Q3生猪养殖业绩兑现，宠物盈利水平显著提升，农林牧渔基金重仓市值比略有下降

投资要点 本周观点 生猪养殖Q3业绩利润预期落地，行业养殖成本延续下降趋势。营收端：生猪价格自2024Q2进入上升期，多数生猪养殖企业Q2实现扭亏为盈。猪价Q3逐月上涨，全国生猪出栏周均价触及高点后略有回落，但依然震荡维持高位。高位猪价支撑各猪企Q3业绩预期兑现，Q3单季度营业收入超百亿元规模的猪企包括牧原股份、温氏股份、新希望，分别实现营业收入399.09、286.62、276.32亿元。Q3单季度营收规模介于十亿至百亿元之间的猪企，其中营收同比增长亮眼的企业包括巨星农牧、正邦科技、新五丰、京基智农、神农集团。成本端：步入2024年玉米、豆粕价格持续波动下调，同时各家猪企也将降本增效作为战略重点，持续深挖降本空间，提升生产表现，助力各家猪企多数实现养殖成本把控持续向好。其中属于行业成本把控第一梯队企业的具体表现，牧原股份9月完全成本下降至13.7元/公斤；神农集团9月完全成本下降至13.4元/公斤；此外，巨星农牧、温氏股份等均取得降本亮眼表现。利润端：猪价助力营收扩张，成本把控持续向好，生猪养殖板块利润预期兑现，板块2024Q3单季度共实现归母净利润188.4亿元。其中，板块龙头牧原