首创证券：2020Q4房地产行业基金持仓回顾：低配幅度持续扩大，龙头个股配置当道

行业仓位降至新低，板块表现明显跑输大盘。从持仓市值来看，2020Q4房地产板块的基金持仓总市值为932.8亿元，相较于2020Q3环比下降6.1%，较2019Q4同比大幅下降16.7%。公募基金对于房地产板块的标准行业配置比例从2020Q3的3.24%下降至2020Q4的2.76%，2020Q4占股票投资市值比重为1.77%，为历史新低水平，低配幅度扩大至0.99%，为2017Q3以来最低，行业全年维持低配水平。持股集中度重回升势，龙头效应凸显。从行业重仓持股集中度的角度来看，2020Q4重仓持股Top5占比为47.2%，重仓持股Top10占比为53.8%，持股集中度环比提升，但相较于2019Q4的历史最高水平仍有小幅下降。重仓持股市值前五的地产公司分别为万科A、保利地产、中南建设、碧桂园服务和金地集团，其中万科A和保利地产的重仓持股市值分别为233.7亿元和122亿元，显著高于行业其他个股，龙头效应凸显。行业内其他个股中仅中南建设、碧桂园服务、金地集团、金科股份、华润置地、阳光城的重仓持股市值高于10亿元。行业大部分个股遭到减仓。按照板块重仓个股的持股基金数量来看，重仓持有数量高于1