粤开证券：【粤开策略】半导体行业周报：大基金虽减持，高景气仍持续

行业核心观点半导体板块在景气周期+国产替代双重逻辑之下，预计景气度持续。需求方面，主要由于5G手机、汽车板块及HPC等子行业高增，带动芯片需求增长；供给方面，制造商产能利用率持续满载。业绩预报表现亮眼，景气周期得到业绩验证。截止2021年1月23日，半导体板块相关公司披露的2020年度业绩预告表现亮眼，封测龙头长电科技预告2020年归母净利润同比增长1287.3%，韦尔股份同比增426.2%-533.6%，思瑞浦同比增148.0%-165.3%。半导体景气，封测厂产能利用率高位，带动整体板块业绩上行。根据长电科技20年业绩预告，公司Q4净利润预计4.66亿元，同比增长72.17%，环比增长17.1%。由于下游5G、汽车等需求高企，疫情影响供应，封测产业链供需紧张；日月光自20年下半年以来已持续调价，Q4已针对月营收约100万美元以上客户涨价10%-20%，且21年上半年预期逐季调涨下，累计涨幅将高达20-30%。高产能利用率叠加涨价因素，量价齐升将利好国内封测厂商。龙头厂商资本开支大幅上修，助推上游材料和设备订单放量。台积电21年资本支出大超预期，预计资本支出达250亿美元-280亿美