浙商证券：新洁能更新报告：积极拥抱市场变化，期待IGBT等领域产品进展

新洁能(605111)投资要点下游市场景气度下行，公司盈利能力承压2023年上半年，公司下游应用市场的整体景气度延续下行趋势，主要系下游需求减弱、国内晶圆代工厂产能释放及行业竞争加剧等多因素影响。同时国际半导体厂商也开始与中国半导体品牌正面开展价格竞争。公司上半年营收和利润规模有所下滑，毛利率为30.54%，比去年同期下滑8.90个百分点，盈利能力承压。积极应对市场变化，调整产品和客户结构IGBT领域，公司积极应对光伏储能需求减弱的局面，加大了变频、小家电、工业自动化、汽车等领域销售力度，上半年公司IGBT收入规模达到1.82亿元，同比增长45.43%，销售占比从去年同期14.57%提升到今年上半年的24.07%。SGTMOSTFET、SJ-MOSFET、Trench-MOSFET等领域，公司积极拓展新能源汽车等新兴高端应用。汽车电子领域，公司上半年以来与比亚迪合作持续深化，产品应用到比亚迪的全系列车型中；目前公司车规级产品已经导入动力安全领域，预计今年下半年汽车电子领域销售规模将快速提升。期待IGBT领域开拓进展IGBT领域，公司新品大电流单管产品逐渐上量，模块产品在客户端的验证顺利